Flere PFA-kunder tager nu selv styringen med deres pensionsopsparing, og udviklingen er så tydelig, at den begynder at ligne et strukturelt skifte i danskernes forhold til pension og investering.
Hos Danmarks største pensionsselskab er antallet af kunder, der selv investerer deres pensionsmidler, steget fra 22.000 til 35.000 på et år. Det svarer til en fremgang på knap 60 procent. Samtidig er den samlede formue, som kunderne selv har placeret, vokset til omkring 34,5 milliarder kroner. Det er næsten syv gange mere end i 2020, hvor tallet lå omkring 5 milliarder kroner.
For investorer er signalet klart: pension er ikke længere kun et langsigtet standardprodukt, som man overlader til et selskab at håndtere. En voksende gruppe kunder vil selv vælge eksponering, risiko og i stigende grad også værdimæssig retning.
Unge kunder driver udviklingen
PFA peger på, at det især er de yngre kunder, der flytter adfærden. Blandt kunder mellem 20 og 29 år er antallet, der selv investerer deres pension, blevet fordoblet.
Det passer ind i et bredere billede, hvor yngre investorer allerede har taget aktiemarkedet til sig via frie midler, investeringsapps og ETF-lignende produkter. Når den adfærd flytter over i pensionsopsparingen, får pensionsbranchen en kundegruppe, som forventer valgfrihed og gennemsigtighed frem for standardiserede løsninger.
Camilla Schjølin, privatøkonom i PFA, siger: “Noget af det handler om, at mange med deres frie midler har kastet sig ud på investeringsmarkedet og fået blod på tanden”.
Det er en vigtig pointe set med investorbriller. Når kunder først bliver aktive investorer i privatøkonomien, falder tærsklen for også at ville påvirke pensionsmidlerne. Pension bliver dermed i højere grad en del af den samlede porteføljestyring og ikke blot en separat ordning i baggrunden.
Værdier fylder mere i pensionsvalget
Udviklingen handler ikke kun om afkast og risikoprofil. PFA ser også en stigende interesse for at vælge investeringer ud fra holdninger og fravalg.
Det kan få betydning for, hvilke fonde der tiltrækker kapital fremover. Hvis flere pensionskunder aktivt søger bestemte temaer eller fravælger bestemte sektorer, kan det ændre efterspørgslen efter både brede og mere specialiserede fonde. For kapitalforvaltere og pensionsselskaber er det et kommercielt signal om, at produktudbuddet skal kunne rumme mere end blot klassisk livscyklusinvestering.
Camilla Schjølin siger: “Der er kommet en større værdibaseret lyst til at sige, at der er nogle ting, som man slet ikke vil investere i, og noget, man gerne vil støtte”.
PFA’s kunder kan selv investere via selskabets handelssystem, men kun i udvalgte fonde. Selskabet tilbyder ikke investering i enkeltaktier. Det begrænser den mest spekulative adfærd, men giver stadig kunderne mulighed for at skrue på aktivallokering og temaeksponering.
Mulighederne er større – men ansvaret følger med
For den enkelte kunde kan selvvalg give bedre ejerskab over pensionsopsparingen. Den, der interesserer sig for investeringerne, får ofte også et skarpere blik på opsparingsniveau, tidshorisont og forsikringsdækning. Det kan i sidste ende styrke den samlede privatøkonomi.
Men den investerbare vinkel har også en bagside. Når kunden selv vælger fonde, overtager kunden en del af det ansvar, som pensionsselskabet ellers håndterer automatisk. Det gælder især risikostyring over tid. Standardløsningen i PFA nedtrapper gradvist risikoen, når kunden nærmer sig pensionsalderen. Den mekanik risikerer man at svække, hvis man ikke løbende justerer porteføljen.
Dertil kommer omkostninger. Der er fortsat udgifter forbundet med at investere selv, og niveauet afhænger af den fond, man vælger. For langsigtede pensionsmidler kan selv små forskelle i årlige omkostninger få mærkbar effekt på nettoafkastet over mange år.
Det gør disciplin afgørende. PFA anbefaler, at kunder mindst hvert tredje år vurderer, om investeringerne stadig passer til økonomien og tidspunktet for pension. For aktive investorer vil mange mene, at et hyppigere eftersyn er mere relevant, især hvis markedsforhold, renteudsigter eller egen risikovillighed ændrer sig.
Set fra markedets side understreger udviklingen, at pensionskapital i stigende grad bliver mere mobil i sin præference, selv om den fortsat er bundet i pensionssystemet. Det kan over tid øge konkurrencen mellem fonde, skærpe fokus på omkostninger og presse pensionsselskaber til at tilbyde mere fleksible investeringsuniverser.
For private investorer er konklusionen enkel: selvstyring af pension kan være et stærkt værktøj, men kun hvis man forstår risiko, omkostninger og tidshorisont. Ellers kan standardløsningen stadig være den mest robuste strategi.
Kilde: Oplysninger og citater stammer fra PFA via Ritzau.
- Kategori: Nyheder
- Kategori beskrivelse: Seneste udvikling med betydning for private investorer, pensionskunder og kapitalforvaltning.
- Tags: Pension, Investering, PFA