Markedsstemningen vendte på en rød torsdag
De danske eliteaktier kunne ikke holde dampen oppe, og C25-indekset endte med at lukke i et minus på 0,8 pct. Det blev en dag, hvor de økonomiske realiteter og problemer i de enkelte selskaber helt overskyggede de få lyspunkter, der ellers tittede frem i løbet af formiddagen. Investorerne var forsigtige, og det sendte de fleste af de store aktier i defensiven.
Dagens helt store historie finder vi dog hos bryggerikæmpen Royal Unibrew. Efter en uge, der har været lidt af et mareridt for aktionærerne, lykkedes det endelig at bryde den dårlige stime. Aktien steg med 2,4 pct. og blev dagens topscorer i C25. Men stigningen skal ses i lyset af, at aktien er faldet voldsomt de seneste dage.
Teknisk rebound efter historisk kursfald
Siden markedet åbnede tirsdag, har Royal Unibrew været gennem en regulær nedsmeltning. Mere end 25 pct. af børsværdien er simpelthen fordampet. Det skyldes mavepusteren fra PepsiCo, der har valgt at flytte deres aftale i Danmark, Finland og de baltiske lande over til konkurrenten Carlsberg fra 2029. Det efterlader et kæmpe hul i Unibrews planer for fremtiden.
Markedet reagerede med det samme på nyheden. Og selvom torsdagens stigning tyder på, at nogle investorer ser en chance for at købe billigt op nu, så er de grundlæggende problemer ikke væk. Analytikerne er splittede, og meldingen fra ABG Sundal Collier er ikke til at tage fejl af. Aktieanalytiker Victor Fremming konstaterer tørt:
“Royal Unibrew har selv meldt ud, at det efterlader et 13 pct. stort hul i omsætningen, og investeringscasen virker død lige nu”
Det citat rammer meget godt den skepsis, der stadig hænger over aktien. Selvom 2029 ligger nogle år ude i fremtiden, så reagerer aktiemarkedet på de fremtidige penge her og nu. Tabet af en partner som PepsiCo kræver et stærkt modsvar fra ledelsen i Faxe, hvis de skal vinde tilliden helt tilbage.
Novo Nordisk trodser positive data
Novo Nordisk kom ellers med nyheder, der normalt ville have sendt aktien i vejret. Selskabet har fremlagt gode resultater fra forsøg med oral semaglutid til børn og unge med type 2-diabetes. Resultaterne ser lovende ud, og Novo forventer at kunne hjælpe endnu flere patienter i både USA og EU i løbet af andet halvår.
Men trods de gode takter endte aktien dagen med et fald på 0,9 pct. Det viser bare, at Novo-aktien lige nu er ekstremt følsom over for stemningen på markedet. Måske er investorerne også ved at være mætte efter de seneste års vilde kursstigninger. De valgte i hvert fald at fokusere på den generelle uro frem for de medicinske gennembrud, hvilket trak aktien med ned i det røde felt.
Dagens vindere og tabere i C25
Bag de store overskrifter var det lidt af en blandet landhandel. Mens Royal Unibrew lå i toppen, var der også plusser til FLSmidth (+1,2 pct.) og Novonesis (+0,6 pct.). De klarede frisag i modvinden, men det var ikke nok til at løfte hele indekset.
I bunden af indekset fandt man Ambu, der faldt 2,8 pct., mens både Bavarian Nordic og Demant tabte 2,3 pct. Det tyder på, at investorerne lige nu flytter deres penge væk fra de vækstorienterede sundhedsaktier, mens markedet leder efter en ny retning.
- Royal Unibrew: +2,4 pct. (Lidt oprejsning efter Pepsi-chok)
- FLSmidth: +1,2 pct. (Viser styrke i industrien)
- Ambu: -2,8 pct. (Dagens største lussing)
- Novo Nordisk: -0,9 pct. (Gode nyheder var ikke nok)
For den langsigtede investor efterlader torsdagens handel en del spørgsmål. Royal Unibrews evne til at genopfinde sig selv uden Pepsi bliver det helt store tema fremover. Samtidig skal Novo Nordisk bevise, at deres pipeline stadig kan forsvare den høje pris i et marked, der er blevet noget mere kritisk over for prissætningen af vækst.