En aktie i dvale eller et potentielt comeback?
Der har ikke været meget at fejre for investorerne i Snap Inc. det seneste år. Mens resten af teknologimarkedet i perioder er redet på en bølge af optimisme, er Snap-aktien blevet banket helt i bund. Over de seneste 12 måneder er kursen faldet med knap 29 pct. Den seneste måned er det gået en lille smule fremad med en stigning på blot 1 pct., men aktien befinder sig stadig i et vakuum, hvor markedet leder efter en retning.
Selskabet bag Snapchat sidder ellers på en massiv brugerbase. Med 900 millioner aktive brugere hver måned er platformen stadig en af de helt store spillere i kampen om de unges opmærksomhed – og de vigtige annoncekroner. Men brugertal alene gør det ikke. Hvis indtjeningen og den gode historie mangler, følger børssuccesen sjældent med. Spørgsmålet er nu, om kursen på 5,9 dollar er en gylden købsmulighed, eller om det er klogest at se tiden an.
Konsensus maner til besindighed
Analytikerne i de store børshuse er splittede, men tendensen er alligevel klar: Forsigtighed er nøgleordet lige nu. Tal fra Bloomberg viser, at 48 analytikere holder øje med aktien. Kun ni af dem tør anbefale et køb, mens tre direkte siger “sælg”. Den absolut største gruppe – hele 36 analytikere – har placeret sig i den afventende “hold”-lejr.
En hold-anbefaling er ofte et tegn på usikkerhed. Det betyder i korte træk, at investorer, der allerede har aktien, bør beholde den, mens nye investorer gør klogt i at vente på sidelinjen. Der mangler simpelthen klarhed over, hvilken vej kursen vil bevæge sig herfra.
Den afventende holdning skyldes sandsynligvis både den økonomiske usikkerhed og den benhårde konkurrence fra platforme som TikTok og Instagram. De to giganter presser konstant Snaps annoncepriser og kæmper om brugernes tid.
Massivt spænd i kursmålene
Selvom de fleste tøver, gemmer der sig en interessant detalje i tallene. Analytikerne vurderer nemlig i gennemsnit, at Snap-aktien skal op i 7,7 dollar i løbet af det næste år. Det svarer til en stigning på næsten 30 pct. Det tyder på, at selvom eksperterne ikke tør råbe “køb” endnu, så mener de alligevel, at aktien er mere værd, end prisen på børsen viser lige nu.
Dykker man ned i tallene, er der dog ekstrem stor forskel på, hvor optimistiske de forskellige børshuse er:
- BMO Capital Markets & Barclays: Kursmål på 15 dollar (mere end en fordobling).
- Loop Capital Markets: Kursmål på 13 dollar.
- Stifel: Kursmål på 5,8 dollar (tæt på nuværende kurs).
- Huber Research Partners: Kursmål på 4 dollar (sælg-anbefaling).
Optimisterne satser formentlig på, at Snaps evne til at tænke nyt og deres stærke tag i de unge før eller siden vil kunne ses på bundlinjen.
Hvad investorerne skal holde øje med
For både private og professionelle investorer kræver Snap-aktien lige nu en god portion is i maven. Potentialet på 30 pct. er fristende, men de mange “hold”-anbefalinger vidner om en aktie, der mangler et skub i den rigtige retning. Man bør derfor holde skarpt øje med de kommende regnskaber. Her bliver det afgørende, hvor meget Snap tjener per bruger, og om de kan forvandle de 900 millioner brugere til en sund forretning.
Indtil der er mere vished om, hvordan Snap klarer sig på det pressede annoncemarked, er aktien en satsning med høj risiko. Men for dem, der deler optimismen hos BMO og Barclays, kan den nuværende kurslussing vise sig at være en sjælden chance for at komme billigt ind i en teknologisektor, hvor priserne ellers ofte er skruet helt i vejret.